ALTINDA BÜYÜK MOMENTUM BİTTİ Mİ? | Dr. Artunç Kocabalkan ve Hakan Avcı'dan 2026'ya Şok Uyarı: Yabancı Borsada 'Al-Tut' Bitti!
Piyasaların yönünü tahmin etmek, sisli bir denizde pusulasız yol almak gibidir. Özellikle son haftalarda altın fiyatlarında yaşanan keskin düşüşler, yatırımcıların aklına aynı soruyu getirdi: “Büyük ralli sona mı erdi, yoksa bu sadece fırtına öncesi sessizlik mi?”
Bu sorunun peşine düşerek Ekonomist TV’de Dr. Artunç Kocabalkan ve Fiba Portföy’den Hakan Avcı’nın değerlendirmelerini inceledik. Aşağıda, uzmanların genel piyasa algısıyla çelişen en kritik çıkarımlarını bulabilirsiniz.
Altın
Altın Neden Düşerken Bile Güçlü Kalacak?
Altın, 4400 seviyelerinden 4000–3900 bandına hızlı ve sert bir düşüş yaşadı. Dr. Artunç Kocabalkan, bu düzeltmenin normalde üç haftada beklenirken iki günde gerçekleştiğini ve bu hızın “sıkıntılı” olduğunu söylüyor.
Buna rağmen, altının temel hikâyesi bitmiş değil. Hem Kocabalkan hem de Hakan Avcı, küresel borç yükü, Amerika’nın politikaları ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle altının hâlâ güçlü kaldığını vurguluyor.
“Amerika'nın izlediği politikalar, dünyadaki çok borç yükünün artmış olması... bunun borçtan nasıl çıkılır? Enflasyonist bir ortam yaratılır.”
Enflasyonist ortam altını desteklemeye devam ettiği için, düşüşler alım fırsatı olarak görülebilir. Ancak uzmanların net uyarısı: Artık portföyün %50–60’ını altına ayırma dönemi bitti.
Önerilen alokasyon: %10–20. Büyük momentumun gerçekleştiği ve artık aynı hızda koşulmaması gerektiği belirtiliyor.
Gümüş
Kaynak analizinde gümüş yalnızca bir defa geçiyor, fakat detaylı bir değerlendirme yapılmıyor. Bu da odağın altın ve hisse senetlerine kaydığını gösteriyor. Gümüş, “fakir adamın altını” olarak anılsa da bu dönemin merkezinde değil.
Amerikan Borsası
“Al ve Tut” Stratejisi Bitti: Volatilite Başlıyor
Hakan Avcı’ya göre 2025 “al-tut” yılıydı; ancak 2026 çok daha dalgalı geçecek. Artan volatilite, yatırımcıları trade etmeye zorlayacak ve bu da yanlış yapma riskini artıracak.
“2025’e göre hem yabancı hisselerde hem altın ve gümüşte çok daha zor bir sene olacağını düşünüyorum... dalgalı dalgalı, trade ettirir, alım satım yaptırır, yanlış yapma olanağınız artar.”
Bu çıkarım, pasif yatırım döneminin sona erebileceğini gösteriyor. Yabancı hisselerde artık daha dikkatli olunması gerekiyor.
Türkiye Borsası
TL Varlıklarda Umut – Ama Hisse Senetlerinde
Dövizli varlıklardaki momentumun azalmasıyla birlikte, uzmanlar TL varlıklara dikkat çekiyor. Hakan Avcı, 2026’da TL bazlı kazanç ihtimalinin daha yüksek olduğuna inanıyor.
Ancak tahvil/bono tarafında enflasyonu indirebilecek bir ortam görülmediği için cazip değil. TL yatırım arayanlar için tek güçlü aday kalıyor: hisse senetleri.
Bu, Türk borsasının yerel yatırımcı için yeniden fırsatlar sunabileceğini gösteriyor.
BES
İncelenen kaynaklarda Bireysel Emeklilik Sistemi hakkında bir değerlendirme bulunmuyor.
Sonuç
Dr. Artunç Kocabalkan ve Hakan Avcı’nın analizleri, piyasaların kritik bir dönüşüm döneminde olduğunu gösteriyor. Altında temel hikâye bitmedi ancak büyük momentum geride kaldı. Yabancı borsalarda 2026, ciddi volatilite ve aktif yönetim gerektiren bir yıl olacak. Bu durum, TL varlıklarına ve özellikle hisse senetlerine ilgiyi artırabilir.
Yatırımcıların bu dönem için yapması gereken ise oldukça net: Riskli pozisyonları azaltmak, aktif bir yatırım yılına hazırlanmak ve portföy dümenini daha sıkı tutmak.
